开源证券：伟思医疗（688580）-公司首次覆盖报告：康复赛道优质厂商，布局医美获第二成长曲线

伟思医疗(688580)康复赛道优质厂商，布局医美能量源器械获第二成长曲线伟思医疗主要从事医疗器械的研发、生产和销售，以研发创新为发展驱动力，持续投入在电刺激、磁刺激、电生理、康复机器人、医美能量源设备等方向的先进技术研发，并完善产品布局。公司致力于通过脉冲磁和康复机器人，开启康复的全新时代，在康复领域成为中国领先供应商。在磁刺激领域成为全球领先供应商，同时全面布局皮秒激光、射频（私密、溶脂、抗衰）以及塑形磁。我们预计2022-2024年归母净利润分别为1.87/2.41/3.12亿元，EPS分别为2.73/3.51/4.55元，当前股价对应P/E分别为18.0/14.0/10.8倍，与同类康复医疗器械公司相比估值较低，首次覆盖，给予“买入”评级。康复行业目标人群广，需求旺盛，供给端存在一定缺口根据沙利文数据，我国康复医疗器械市场规模由2016年的175亿规模增长至2021年的480亿规模，复合年增长率为22.36%，预计2025年市场规模有望增至810亿。根据艾瑞咨询，康复医疗服务市场由2016年的400亿规模增长至2021年的1100亿规模，复合年增长率为22.42%，预计2025