西南证券：上海建工（600170）-经营基本面转好，静待业绩修复

上海建工(600170)投资要点事件：公司发布2022年中报，上半年实现营业收入991.9亿元，同比降低26.6%，实现归属股东净利润-9.6亿元，同比降低170.1%，EPS-0.12元。提质增效，经营基本面恢复。公司上半年实现营业收入991.9亿元，同比-26.6%%，实现归属股东净利润-9.6亿元，同比-170.1%，上海爆发严重新冠疫情，对公司生产经营影响较大。分业务看，建筑施工业务实现营收834.6亿元，同比-28.5%，收入达到上年同期的71%，完成施工产值1129亿元，其中6月份完成197亿元，恢复到正常水平的90%；房产开发业务实现营收54.9亿元，同比+158.8%，主要系房产业务加快项目去化，收回资金；建材工业实现营收52.2亿元，同比-34.0%；设计咨询实现营收14.7亿元，同比-39.7%；城市建设投资业务实现营收6.5亿元，同比+6.8%；黄金销售业务实现营收5.2亿元，同比+82.1%，主要系上半年公司把握国际金价高位，加快金矿开采销售，黄金销量4.5万盎司，比去年增加2.1万盎司。期间费用拖累净利率，现金流承压。上半年公司实现毛利率7.7%，同比-0.6