西南证券：顺丰控股（002352）-22H1扣非归母+550.2%，经营改善持续

顺丰控股(002352)事件：顺丰控股]发布2022H1业绩。2022H1公司实现营业收入1300.6亿元，同比+47.2%；归母净利润25.1亿元，同比+230.6%；扣非归母净利21.5亿元，同比+550.2%。分季度看，22Q1-Q2分别实现营业收入629.8、670.8亿元，同比分别+47.8%、+46.7%；扣非归母净利9.12、12.4亿元，同比分别+180.4%、+88.2%。收入端：多元化业务调整，优化产品结构。公司持续聚焦核心物流业务，调优产品结构，减少非盈利件量，22H1公司实现件量51.1亿件，同比持平；实现速运业务收入1276.9亿元，同比+98.2%，其中时效件业务营收492.7亿元（同比+5.1%），经济件业务118.1亿元，同比-7.3%；快运业务营收131.5亿元，同比+1.6%；供应链及国际板块在嘉里物流并表下，营收465.3亿元，同比+442.7%；同城急送营收28.7亿元，同比+28.2%；冷运及医药营收40.7亿元，同比+9.3%受疫情影响，22H1业务收入与业务量有所承压，但随着封控逐步解除，6月已取得明显改善。单月看，22年1-6月速运业务收