西南证券：石基信息（002153）-疫情短期压制，SEP规模上线蓄势待发

石基信息(002153)事件：公司发布2022年半年度报告，实现营业收入12.8亿元，同比下滑8.2%；实现归母净利润0.3亿元，同比下降42.2%。单Q2实现营收7.0亿元，同比下滑10.2%；实现归母净利润390.9万元，同比下降79.0%。疫情短期压制下游需求，坚定投入布局守云开。受海内外疫情影响，下游酒旅大消费行业景气度仍有待恢复，公司收入端短期承压，但2022年H1酒店信息管理系统实现收入4.6亿元，同比增长6.9%，仍显经营韧性。报告期内，公司继续加大新产品的研发投入和市场拓展力度，销售、管理、研发费用率分别为10.3%（+0.77pp）、27.5%（+5.34pp）、13.8%（+3.22pp），致使盈利能力短期承压。此外，公司综合毛利率达到45.4%，同比提升2.74pp，主要系高毛利的酒店信息管理系统业务占比提升所致，并且伴随公司云化转型的逐步深入，边际成本有明显改善。国际化持续突破，SEP有望加速上线。伴随海外多国进入疫情常态化管理模式，2022年H1公司国际业务实现收入2.1亿元，同比增长49.5%，恢复情况良好。同时，公司国际化SaaS业务ARR为2.4亿元，同