国海证券：莱克电气（603355）-2022半年报点评：2022Q2业绩端高增，新能源汽零业务增速靓丽

莱克电气(603355)事件:2022年8月29日，莱克电气发布2022年半年报。2022H1公司实现营收45.10亿元（+10.81%），归母净利润4.82亿元（+45.35%）。2022Q2公司实现营收21.59亿元（+4.97%），归母净利润2.71亿元（+92.46%）。投资要点:2022Q2收入端稳健增长，帕捷并表助力核心零部件业务实现亮眼增速。1）分季度看：2022Q2公司总营收达21.59亿元（+4.97%），主因系核心零部件业务增速亮眼，拉动营收实现稳健增长。2）分业务看，a.自主品牌业务：2022H1整体销售收入与去年基本持平，其中国内电商渠道营收同比增长约20%，跨境电商受地缘政治影响出现较大幅度下滑；线下营收同比+10%左右，销售渠道的进一步多元化发展助力线下收入实现增速较快。b.核心零部件业务：2022H1营收同比增长100%+，其中帕捷并表后公司铝合金精密压铸业务收入增长靓丽，同比增长近700%。毛利率短期承压，汇兑收益增加致使净利率实现逆势提升。1）2022Q2公司毛利率为21.38%（-0.71pct），略有下滑或系受原材料价格波动影响。2）2022Q2公