开源证券：傲农生物（603363）-公司信息更新报告：生猪出栏量延续高增长，饲料业务量价承压

傲农生物(603363)生猪出栏量延续高增长，饲料业务量价承压，维持“买入”评级傲农生物发布2022年半年报，上半年实现营收88.17亿元（+7.27%），归母净利润-6.77亿元（-316.18%）。单Q2实现营收46.62亿元（+7.78%），归母净利润-3.25亿元（-0.13%）。猪价于4月开启上行，公司Q1计提存货跌价准备于Q2累计转回或转销额2.48亿元。考虑到7-8月猪价上行至高位，且具备进一步上行趋势，我们上调公司2022盈利预测，维持2023-2024年盈利预测，预计公司2022-2024年归母净利润分别为0.75/19.85/23.98亿元（前预测值-7.77/19.85/23.98亿元），EPS分别为0.09/2.28/2.75元，当前股价对应PE分别为235.1/8.9/7.3倍。生猪价格回暖，公司成本进入下降通道，维持“买入”评级。养殖及屠宰业务：生猪出栏延续高增长，食品板块屠宰配率抬升生猪养殖：2022H1公司生猪出栏234.39万头（+86.14%），收入19.48亿元（-9.03%）。受猪价低迷影响。截至报告期末公司生猪存栏200.03万头（+28.69