西南证券：锦浪科技（300763）-原材料备货充足，储能逆变器加速成长

锦浪科技(300763)投资要点业绩总结：公司发布2022年半年度报告。22H1公司实现营收24.4亿元，同比增长68%；归母净利润4.0亿元，同比增长67.2%；扣非净利润3.7亿元，同比增长82.5%。其中二季度实现营收13.4亿元，环比增长21.5%；归母净利润2.3亿元，环比增长42.3%；扣非净利润2.3亿元，环比增长61.9%。二季度储能逆变器销量环比高增，盈利环比改善。22H1受益于欧洲光伏与储能市场需求爆发，逆变器产销与营收高速增长。报告期内公司逆变器销量43.36万台，同比增长28.2%。光伏并网逆变器营收18.1亿元，同比增长39.8%；储能逆变器营收3亿元，同比增长348.7%，出货5~6万台，较去年全年出货量近翻倍。其中二季度储能逆变器营收1.8亿元，环比增长48.7%，出货量环比亦有近50%增长。二季度对欧洲销售在海外营收中占比快速提升近28pp至70%左右，同时22H1储能逆变器毛利率较并网高5.9pp，因此二季度公司综合毛利率提升3.3pp至32.9%，净利率提升2.6pp至17.5%。二季度欧元汇率与疫情影响盈利，H2物流改善盈利有望逐步提升。二季度欧元