华金证券：华熙生物（688363）-功能性护肤品驱动增长，巩固“品牌+研发”

华熙生物(688363)事件概要公司发布2022年半年度报告，披露累计实现营业收入29.35亿元，同比增长51.58%；归母净利润4.73亿元，同比增长31.25%；扣非归母净利润4.13亿元，同比增加34.91%；基本每股收益0.98元，同比上升30.67%。投资要点功能性护肤品驱动整体收入增长，糙米系列大单品赋能肌活品牌：上半年营业收入29.35亿元，同比大幅增长51.58%，其中26.30亿元来自境内，同比增速56.77%，3.05亿元源自港澳台及其他国家，占10.39%，同比增长17.84%。单季度而言，22Q1实现12.55亿元/+61.57%，22Q2实现16.81亿元/+44.89%。拆分到业务板块，功能性护肤品业务加速走向成熟，疫情对原料和医疗终端业务影响较大。1）功能性护肤品上半年实现营收21.27亿元，占总收入72.46%，品牌矩阵成型叠加大单品不断出新迭代，推动业务高速增长77.17%，是整体收入增长的主要驱动力，旗下四大品牌润百颜、夸迪、米蓓尔、BM肌活分别取得收入6.45亿元/+31.22%、6.04亿元/+65.38%、2.61亿元/+67.54%、4.85