光大证券：中航光电（002179）-2022年半年度报告点评：Q2归母净利润增长58%，下游需求高景气持续

中航光电(002179)事件：公司发布22年半年报，22H1实现营业收入81.91亿元，同比增长22.93%；实现利润总额18.00亿元，同比增长36.91%；实现归母净利润15.09亿元，同比增长35.45%。Q2单季度，实现营业收入42.25亿元，同比增长28.92%；实现归母净利润7.71亿元，同比增长57.58%。点评：各业务方向齐头并进，毛利率下降或因产品交付结构变化：22年上半年，从下游角度，防务领域公司持续推进“防务综合竞争力提升工程”，全面保障防务领域重点型号项目的研制交付；通讯工业领域深入推进客户结构和产品结构调整，聚焦龙头客户开发和优质客户培育；新能源汽车领域渗透率不断提升，在各主流车企获得多点突破，实现多项重点客户/车型项目定点。公司综合毛利率同比下降1.26PCT，主要原因可能是阶段性产品交付结构变化，其中收入占比较大的电连接器及集成组件下降1.77PCT，光器件及光电设备增长1.56PCT。期间费用率同比下降，研发投入增长：22H1公司销售费用、管理费用增幅低于收入增幅；财务费用方面由于美元汇率上涨，汇兑损益增加；使得期间费用率同比下降2.07PCT。研发投入