财信证券：亿田智能（300911）-二季度营收增速放缓，线上表现亮眼

亿田智能(300911)业绩总结：亿田智能发布2022年半年报，22H1实现营收6.1亿元，同比+21.81%；归母净利润1.1亿元，同比+21.34%。对应22Q2营收3.63亿元，同比+4%；实现归母净利润0.67亿元，同比+7.1%。龙头增速超过行业，线上表现突出：根据奥维云网数据，2022H1中国厨电市场整体规模453亿元，同比-1.7%，集成灶规模124亿元，同比+9.6%，而亿田营收6.1亿元，同比+21.8%，整体表现强于行业。分渠道来看，报告期内线上/线下营收分别为4.68/1.42亿元，占比分别为77%/23%，其中线上渠道，京东和天猫平台的销售总额达到4.25亿元，同比+56.28%，奥维云网数据显示2022年1-7月亿田销额占比达到13.7%，位居第二，线上优势对整体的拉动作用比较强；另一方面公司也积极布局线下渠道，除经销渠道外，公司进行“KA渠道+家装渠道+工程渠道+下沉渠道”的立体式渠道战略布局，报告期内拥有经销商1300多家，与去年大致持平，同时拓宽家装渠道，联合家装龙头企业开展深度合作，新增合作装企超1200家，预计线下也将获得增长动力。产品结构优化提升，