东方财富证券：德赛电池（000049）-2022年中报点评：业绩逆势高增，储能电芯积极布局

德赛电池(000049)【投资要点】业绩实现高增。公司发布半年报，2022年H1公司实现营业收入94.78亿元，同比增长23.34%，主要得益于市场份额的提升以及业务结构的持续优化，其中智能手机类业务实现营收42.27亿元，同比增长30.03%；电动工具、智能家居和出行类业务实现营收19.08亿元，同比增长44.73%；智能穿戴类业务实现营收13.55亿元，同比增长3.86%，笔记本电脑和平板电脑类业务实现营收12.77亿元，同比增长8.95%。公司实现归母净利润3.07亿元，同比增长14.32%；实现扣非归母净利润2.97亿元，同比增长15.62%，公司克服疫情反复以及传统消费电子市场需求由稳转降的不利影响，业绩逆势高增。产品结构优化，研发投入持续加大。2022年H1公司毛利率为9.40%，同比上升0.09pct，主要得益于公司产品结构的优化，高毛利率产品占比有所提升，分产品来看，智能手机类/电动工具、智能家居和出行类/智能穿戴类/笔记本电脑和平板电脑类毛利率分别为9.08%/15.05%/8.38%/4.13%。从费用端来看，2022年H1公司期间费用率为4.87%，同比上升0.1