光大证券：洛阳玻璃（600876）-2022年半年报点评：主营业务暂时承压，不改长期成长趋势

洛阳玻璃(600876)事件：公司发布2022年半年报，上半年实现营业收入23.6亿元，同增30.0%；归母净利润2.5亿元，同增8.4%；扣非归母净利润0.2亿元，同降87.6%。单二季度，公司营收13.5亿元，同增40.7%；归母净利润1.4亿元，同增71.6%；扣非归母净利润0.2亿元，同降61.8%。点评：行业景气下行，扣非净利受到较大影响：随着光伏玻璃产能政策松绑，在未来广阔需求空间的吸引下，行业供给快速释放，22H1累计产量685.6万吨，同增48.7％。在供给端冲击下，2mm、3.2mm光伏玻璃平均价格分别为20.9元/平方米、27.1元/平方米，同降21.3％、15.3％。与此同时，纯碱、天然气等原燃材料价格均同比出现明显上涨。综合影响下，公司销售毛利率同降20.1pct，至10.8%。不过，公司非经常性损益达到2.2亿元，上年同期为0.1亿元，主要来自非流动资产处置损益及相关政府补助。截止报告期末，公司规划拟建项目包括洛阳新能源、宜兴新能源、自贡新能源及北方玻璃等均已完成建设项目听证会程序，后续扩产产能储备充足。2021年底公司产能1900t/d，22H1产能为320