华西证券：美亚柏科（300188）-疫情影响业绩短期承压，产品矩阵愈发完善

美亚柏科(300188)事件概述2022年8月29日公司发布2022年半年报，H1实现营业收入6.88亿元，同比减少13%。实现归母净利润-1.12亿元，同比下降1494.64%。分析判断:电子取证业务短期承压，网络安全增长态势显著。收入端来看，网络空间安全产品业务2022H1实现营业收入2.80亿元，同比下降35.98%,毛利率为59.5%，同比上升6.65PCT，主要原因是受疫情影响，项目交付速度有所延迟，业绩情况符合预期。公司该项业务已经向网络安全的“事中”审计及“事前”防护拓展，布局网络空间安全事前、事中、事后全赛道。其中公司部分产品表现优异:(1)电子取证产品:营收为2.16亿元，同比下降为25.51%，毛利率为62.02%，同比下降3.94PCT。主要原因第二季度受全国性疫情影响，导致电子数据取证合同签订和交付验收出现较大程度延缓。报告期内，公司持续推进“取证3.0”战略，成功推出“擎天-电子数据分析战训一体化平台”，公司电子取证产品成功从事件分析和证据提供，延伸到内容检测、安全检测等。(2)网络安全产品和服务:营收为6.38亿元，同比下降56.64%，毛利率为50.96%