西南证券：华锐精密（688059）-Q2业绩符合预期，持续推动数控刀具国产替代

华锐精密(688059)投资要点事件：公司发布2022年半年报，2022年上半年实现营收2.9亿元，同比增长25.9%；实现归母净利润0.86亿元，同比增长16.0%。Q2单季度来看，实现营业收入1.6亿元，同比增长29.2%，环比增长15.2%；实现归母净利润0.46亿元，同比增长16.3%，环比增长16.3%。持续推进数控刀具国产替代，量价齐升促进营收增长；原材料价格同比涨幅较大，毛利率略有下降。公司产品性能持续提升，产能逐步释放，在新冠疫情阻碍刀具进口的背景下，持续推进数控刀具国产替代，销量及均价同比提升，2022年上半年营收同比增长25.9%。2022H1，公司综合毛利率为48.9%，同比下降1.9个百分点；Q2单季度为49.2%，同比下降0.8个百分点，环比增加0.7个百分点。2022H1，碳化钨等原材料价格同比涨幅较大，公司刀具产品虽有提价，毛利率同比仍略有下滑。加大研发投入，积极推进新项目投产，期间费用率提升；叠加毛利率下滑影响，公司净利率同比下降。2022H1，公司期间费用率为14.4%，同比增加1.3个百分点；Q2单季度为15.6%，同比增加3.5个百分点，环比增加2