首创证券：贝泰妮（300957）-公司简评报告：22H1中报点评：疫情下多渠道高增，新品牌蓄力增长

贝泰妮(300957)核心观点事件：公司发布2022年中报。22H1实现营收20.50亿元，同比45.19%，归母净利润3.95亿元，同比+49.06%，扣非归母净利润3.55亿元，同比+40.50%.22Q2实现营收12.41亿元，同比37.26%，归母净利润2.49亿元，同比+33.60%，扣非归母净利润2.31亿元，同比+31.19%。薇诺娜核心单品持续发力，多品牌格局初现。分板块看，22H1护肤品/医疗器械/彩妆实现营收18.28/1.90/0.22亿元，同比+45.40%/+54.85%/-1.86%，均价同比-6.08%/-9.05%/+5.54%，护肤品及医疗器械板块均价有所下降，销售规模实现快速扩张。上半年主品牌薇诺娜陆续推出防晒、抗老、美白等功效性品类。在“618”活动期间，薇诺娜王牌单品特护霜销售额破亿，“清透防晒乳”单品销量100+万支，“舒缓修护冻干面膜”火热销售超650万片。新品牌薇诺娜baby开启发力，“618”品牌荣登天猫婴童护肤品类TOP5；高端抗衰品牌AOXMED官网上线，打造专妍、美妍、萃妍3大产品线，外敷内用全方位抗衰。分渠道看，22H1公司线上自