开源证券：新凤鸣（603225）-公司信息更新报告：逆境下方显长丝龙头本色，看好行业集中度持续提升

新凤鸣(603225)逆境下公司展现出长丝龙头的稳健经营能力，维持“买入”评级8月29日，公司发布2022年半年度报告，实现归母净利润3.94亿元，同比减少70.27%；对应Q2单季度实现归母净利润1.09亿元，同比减少86.83%。2022年上半年原油价格持续上涨，公司原料成本大幅增加；国内部分地区疫情反复，对市场需求影响较大。公司作为龙头企业在行业景气低点依旧经历住了考验。我们维持盈利预测，预计2022-2024年实现归母净利润15.42、26.09、34.54亿元，对应EPS分别为1.01、1.71、2.26元/股，当前股价对应PE分别为9.9、5.8、4.4倍，维持“买入”评级。Q2成本和需求双向挤压之下，涤纶长丝价差承压，库存高位运行2022上半年受原油价格持续上涨影响，原材料成本增加。根据公司公告，2022年上半年，PX不含税平均进价为7,665.67元/吨，较2021年同期+45.80%，MEG不含税平均进价为4,439.71元/吨，基本与2021年同期持平。需求端，根据公司公告的经营数据，Q2实现长丝总销量137.43万吨，环比+13.05%，实现短纤销量9.21万吨，