华鑫证券：传媒行业动态研究报告：迎Seedance2.5传媒7月如何看？从Token经济到AIGC

投资要点 看Seedance2.5定义下一代AI视频能力从预演到成片拉动PE可期 2026年7月初字节跳动旗下Seedance2.5拟推出，Seedance2.5单次生成原生30秒4K的AI视频，无需拼接、无需多段扩展，支持局部场景编辑，可在同一工作流中完成音画同步；Seedance2.5模型单次任务接受50路多模态参考素材（图片、视频片段、音轨及3D白盒模型，3D白盒预览即在投入4K全质量渲染前用低保真3D预演镜头与构图），可控制角色、产品、品牌风格、镜头运动与声音，音频与画面在同一潜空间联合处理，对白、音效与环境声与屏幕动作保持同步；对广告代理、电商团队与影视创作者角度看，Seedance2.5有望将AI视频从实验演示推进到可重复的生产管线，Seedance2.5通过改变专业AI视频工作流，有望定义下一代AI视频创作范式。 7月上中旬看漫展及短期业绩预告 7月上中旬是暑假经济主要区间，以漫展为支点有望撬动游戏、国漫、AI应用等，上海bilibiliworld2026将在7月10日举办，作为特色文化平台及高粘性用户社区的B站在2026年6月宣布拟3亿美元回购凸显对未来发展信心，202