西南证券：双良节能（600481）-光伏业务蓬勃发展，股权激励凝聚核心竞争力

双良节能(600481)业绩总结：公司发布2022年半年度报告。22H1公司实现营收43.0亿元，同比增长243.9%；归母净利润3.5亿元，同比增长244.7%；扣非净利润3.4亿元，同比增长295.1%。其中二季度公司实现营收25.6亿元，环比增长47.7%；归母净利润2.3亿元，环比增长92.3%；扣非净利润2.4亿元，环比增长134.2%。另公司发布2022年员工持股计划（草案）。硅料扩产持续，公司还原炉产能同比提升三倍，还原炉业绩延续高增。2022~2023年硅料环节持续扩产，2022年以来公司取得还原炉订单规模已达30亿元，远超2021全年17亿元规模。同时，公司还原炉系统年产能同比提升三倍，有效保障交付能力，报告期内还原炉业绩继续实现高增长。22H1公司还原炉相关设备实现营收约9.9亿元，同比增长228.8%，超过2021全年还原炉设备营收。展望下半年，随着订单逐步交付与确认收入，公司还原炉业绩有望实现环比提升。硅片与组件投建加快，年底有望建成5GW组件产能。22H1公司单晶一厂和二厂全部投产并满产，年产能已超过20GW，硅棒与硅片销售收入实现20.7亿元，且P/N型均陆