西南证券：创耀科技（688259）-收入实现翻倍高增，局端芯片即将量产

创耀科技(688259)投资要点事件：公司发布]2022年半年度报告，2022年上半年实现营收4.8亿元，同比增长180.9%；归母净利润0.5亿元，同比增长18.3%；其中Q2单季度实现营收2.4亿元，同比增长95.8%，归母净利润2551.6万元，同比下降38.1%。营业收入实现大幅增长，研发投入巩固市场优势。2022上半年公司通信芯片及解决方案业务营收达到4.8亿元，同比增长236.6%，约占总收入的92.1%，其主要增长来源于接入网芯片与解决方案业务的在手订单逐步转化为业绩。接入网芯片H1实现营收3.9亿元，约占总收入的81.7%；电力线载波业务实现营收0.5亿元，约占总收入的10%。此外，芯片版图设计服务实现营收3771.3万元，约占总收入的7.9%。盈利能力方面，受接入网业务模式改变影响，公司上半年毛利率为28%，同比下降17.9pp，净利率为10.7%。费用率方面，公司管理费率为1.2%；财务费用率为-0.9%；销售费用率为0.3%，研发投入约7702.5万元，同比增长120%，约占总营收的16.2%。局端芯片即将量产，双模PLC持续导入。接入网芯片方面，公司着力研发16