西南证券：三峡能源（600905）-风光项目储备丰富，装机规划稳步推进

三峡能源(600905)投资要点事件：公司发布2022年度半年度业绩报告，2022H1实现营业收入121.3亿元，较重述后上年同期增长45.3%，实现归母净利润50.4亿元，同比增长36.6%；其中2022年Q2单季度实现营收63.4亿元，同比增长39.9%，实现归母净利润24.7亿元，同比增长18.6%。计划在建项目丰富，十四五规划稳步推进。截止2022年6月底，公司控股总装机容量25.1GW，上半年新增并网装机2.1GW，其中陆上风电新增并网0.8GW，光伏新增并网1.3GW。上半年公司新增核准/备案项目容量7.3GW，在建项目计划装机容量合计15.3GW。公司规划“十四五”期间每年新增装机不低于5.0GW，装机量大幅提升为公司业绩高速增长提供驱动力。受益装机量和来水增加，上半年发电量实现大幅提升。2022年上半年，公司发电量244.9亿千瓦时，同比增长46.7%，其中风电、光伏发电量分别为173.4、67.9亿千瓦时，分别同比增加46.8%和45.7%，增长原因主要是由于装机量增加；来水量增加使得公司水电业务发电量较上年同期增加59.9%，实现发电量3.5亿千瓦时。显著的资源和资