开源证券：益丰药房（603939）-公司信息更新报告：经营逐季向好，下半年提速增长可期

益丰药房(603939)经营逐季向好，下半年提速增长可期，维持“买入”评级8月29日，公司发布2022年半年报：2022H1公司实现营收87.5亿元（+19.11%），归母净利润5.76亿元（+14.2%），扣非净利润5.59亿元（+13.31%），经营现金流净额10.93亿元（+11.75%），EPS0.802元/股（+0.075元/股）。公司业绩符合我们的预期。公司长期坚持区域聚焦战略，门店可复制性强，内生增速稳健，并购门店盈利能力突出，通过精细化管理提升经营效率，业绩有望持续增长，我们维持对公司的盈利预测不变，预计2022-2024年归母净利润分别为11.10/13.94/17.44亿元，EPS分别为1.54、1.94、2.43元/股，当前股价对应PE分别为34.1/27.1/21.7倍，维持“买入”评级。门店扩张提速，突出的跨省经营、连锁复制能力助力行业竞争力持续提升2022H1公司门店扩张保持提速趋势。自2018年起，公司历年净增加门店数均不低于1000家，开启扩张提速步伐，2022H1公司净增门店1391家，较2021年上半年净增加897家门店明显提速。突出的跨区域整合能力