信达证券：川仪股份（603100）-Q2业绩超预期，国产化进程有望加快

川仪股份(603100)事件：近日，公司发布2022年中报，公司2022上半年实现营业收入30.49亿元，同比增长21.92%；归属于母公司所有者的净利润2.54亿元，同比下降17.98%，扣非后归母净利润2.35亿元，同增26.84%。点评：Q2扣非归母净利润保持较快增速，在手订单较充足。收入端，公司2022年上半年收入30.49亿元，同增21.92%，分季度来看，2021Q1-Q4、2022Q1-Q2收入增速分别为60.02%、28.84%、17.63%、24.06%、30.30%、16.06%，上半年不惧疫情扰动，订单和交付端均保持稳增态势，上半年新签订单同增16%。中报末在手订单较充裕，存货同增21.94%，合同负债同增21.04%；盈利端，公司2022上半年实现扣非归母净利润2.35亿元，同增26.84%，2022Q1-Q2扣非归母净利增速分别为30.03%、24.84%。Q2毛利率35.32%，同增0.32pct，产品迭代和工艺技术水平提升驱动盈利改善；Q2销售费用率同增0.26pct，管理费用率同降0.11pct，研发费用率同增1.62pct，研发保持高投入持续夯实竞争力