国联证券：金种子酒（600199）-业绩维稳为主，期待华润启动工作后起势

金种子酒(600199)事件：公司发布2022年中报，上半年实现营收6.02亿元，同比增长10.39%；归母净利-0.55亿元，同比增长43.63%；扣非净利-0.68亿元，同比增长38.76%。2022Q2单季度实现营收2.57亿元，同增2.57%；归母-0.46亿元，同增13.32%；扣非-0.46亿元，同增16.58%。点评：报告期内业绩稳中有升，回款能力增强分业务看，酒类与制药类分别实现营收3.76和2.26亿元，同比增加11.93%和7.93%。上半年，经营现金流为-3.02亿元，同比下滑53.35%，主要系购买材料支出的现金较上年同期增加；销售商品、提供劳务收现6.04亿元，同比提升27.39%，回款能力增强。报告期末合同负债为0.83亿元，对比期初0.98亿元减少0.14亿元，基本持平，对比去年同期1.36亿元减少0.53亿元。销售费用和管理费用分别为1.36和0.60亿元，同比增长9.99%和9.00%，略低于营收增速。华润战略投资带来变量，期待下半年新变化今年2月，华润战略投资金种子，共持有金种子13.28%股份，成为除阜阳投发外最大股东。7月，华润正式启动入场，派驻