华金证券：老板电器（002508）-疫情拖累Q2业绩，核心品类份额巩固

老板电器(002508)事件概要公司发布2022年半年度报告，上半年累计实现营业收入44.44亿元，同比增长2.73%；归母净利润7.24亿元，同比减少8.46%；扣非归母净利润6.36亿元，同比下降14.81%；基本每股收益为0.76元，同比降低8.43%。投资要点疫情拖累Q2业绩，套系化、改善型及新兴品类发展较好：收入端，上半年公司营收总计44.44亿元，同比低个位数增长2.73%，在地产低迷的背景下，还主受Q2疫情影响拖累，22Q1收入为20.86亿元/+9.32%，而22Q2单季度收入23.58亿元，同比下滑2.47%。华东地区21H1、22H1分别贡献总收入的47.5%、49.24%，是公司的核心市场，在收入承压的情况下，仍然取得主营业务6.48%的增长，反映了公司在核心区域经营多年的牢固基础；而受到物流不畅、房地产低迷影响较多的华北、东北、西南地区，收入同比下滑0.74%、15.06%、8.52%至4.54、1.95、2.91亿元。拆分到品类，1）传统品类中，厨房大电增长乏力，油烟机、燃气灶、消毒柜22H1累计收入分别为20.74、10.57、1.97亿元，仅有燃气灶同比略