财信证券：海力风电（301155）-三大业务齐发力，静待行业回暖

海力风电(301155)投资要点：事件：公司公布2022年半年报。2022年上半年，公司实现营收6.50亿元，同比下降77.06%；归母净利润1.90亿元，同比减少67.33%；扣非归母净利润0.42亿元，同比减少92.77%。其中2022Q1实现营收1.53亿元，同比减少86.03%；实现归母净利润0.62亿元，同比减少70.27%。2022Q2实现营收4.97亿元，同降71.40%，环增224.27%；实现归母净利润1.28亿元，同降65.70%，环增106.91%；扣非归母净利润由一季度的-0.04亿元大幅环增1144.19%至0.46亿元。行业性因素拖累公司半年报业绩，二季度盈利能力逐步恢复。受海风平价带来的价格下降、“抢装潮”后市场需求阶段性不足，叠加疫情、海上施工周期性影响，以及去年同期比较基数较大，2022年上半年公司业绩明显下滑。分业务来看，风电塔筒实现营收0.78亿元，同比下降91.04%，实现毛利率10.85%，同降17.38pct；桩基业务实现营收5.33亿元，同比下降71.67%，实现毛利率9.56%，同降18.82pct。分季度来看，2022Q1毛利率为6.6