光大证券：工商银行（601398）-2022年半年报点评：信贷逐月同比多增，资产质量持续向好

工商银行(601398)事件：8月30日，工商银行发布2022年半年度报告，上半年实现营业收入4872.7亿元，YoY+4.2%，归母净利润1715.1亿元，YoY+4.9%。加权平均净资产收益率为11.25%，YoY-0.65pct。点评：经营业绩稳健性强，规模优势凸显。上半年，工商银行营收、拨备前利润、归母净利润同比增速分别为4.2%、3.1%、4.9%，季环比分别下降2.4、3.1、0.8pct。营收主要构成上，净利息收入同比增长4.5%，非息收入同比增长3.3%。截至2Q末，工商银行总资产、营业收入和净利润分别突破38万亿元、4800亿元和1700亿元，稳居全球银行业首位，并创历年中期最高水平。拆分业绩同比增长来看，相较1Q，规模扩张正贡献进一步升至16.3pct，息差拖累环比加大，非息收入贡献收窄，拨备正贡献有所提升。上半年信贷投放逐月同比多增，“以量补价”驱动净利息收入同比增长4.5%持续加大重点领域信贷投放，扩表力度逐季提升。截至2Q末，工商银行生息资产、贷款分别同比增长10.2%、11.7%，增速季环比分别提升1.7pct、0.8pct。截至2Q末，贷款占生息资产比重大