开源证券：万科A（000002）-公司信息更新报告：万科2022中报点评：业绩平稳释放，投资较为审慎

万科A(000002)业绩平稳释放，毛利率仍在下行万科发布2022半年度报告，2022H1公司实现营业收入2069.16亿元，同比增长23.8%；实现归母净利润122.23亿元，同比增长10.6%；基本每股收益1.05元。2022H1公司销售毛利率20.46%，销售净利率8.75%，同比分别下降2.5、0.9个百分点。公司作为行业龙头具有强大的资源整合优势和抗风险能力，整体盈利水平修复可期。我们维持盈利预测不变，预计2022-2024年万科A归母净利润分别为244.4、269.0、297.5亿元，EPS分别为2.10、2.31、2.56元，当前股价对应PE估值分别为7.6、6.9、6.2倍，维持“买入”评级。销售疲软，投资意愿较低2022H1万科实现销售面积1290.7万方，签约销售金额2152.9亿元，同比分别下降41.1%和39.3%。公司上半年新开工面积1068.8万方，同比下降38.9%，完成年初计划的55.7%；竣工面积约1443.7万方，同比增长17.8%，完成年初计划的37.0%。公司上半年拿地总建面307.8万方，对应地价386.8亿元，同比分别下降79.6%、65.7