国海证券：顺丰控股（002352）-2023年半年度业绩预告点评：取长补短，健康发展

顺丰控股(002352)事件:顺丰控股发布2023年半年度业绩预告：2023年上半年，公司预计完成归母净利润40.20-42.20亿元，同比增长60%-68%，预计完成扣非归母净利润35.40-37.40亿元，同比增长65%-74%。根据2023Q1披露数据，2023Q2公司预计完成归母净利润23.00-25.00亿元，同比增长54%-68%；扣非归母净利润20.23-22.23亿元，同比增长64%-80%。投资要点:发挥长板，聚焦高端，实现有质量增长：2023年4-5月，公司速运物流业务量同比增长18.31%，但单票收入同比相对稳定，仅-0.97%（行业及通达系价格同比降幅分别为6.70%/4.56%），公司速运物流业务单价相对稳定，实现稳定健康增长。2023年5月12日，顺丰控股出售丰网速运，聚焦高端。本次交易可实现的股权投资收益对上市公司合并归母净利润影响约人民币1.5亿元，短期直接增厚公司业绩。且出售丰网速运后可消除丰网速运亏损对上市公司的负面影响，利好公司长期业绩增长。根据2022年及2023Q1数据，预计对公司业绩增厚10%左右，净利润率提升0.26%左右。坚持业务健康发展