山西证券：今世缘（603369）-Q2疫情之下略承压 下半年业绩有望加速

今世缘(603369)事件描述事件：公司发布2022年半年报，实现营业收入46.46亿元，同比增长20.66%，归母净利润16.18亿元，同比增长21.22%。其中22Q2实现营业收入16.59亿元，同比增长14.00%，归母净利润6.16亿元，同比增长16.30%。事件点评Q2疫情之下略承压，结构升级稳步进行。分产品看，22HI特A+类/特A类/A类营收分别为30.41/12.84/1.76亿元，同比+20.2%/+26.9%/+10.2%，特A+/特A类产品合计占比达93.08%，同比+1.12pct；其中22Q2特A+类/特A类/A类营收分别为10.98/4.56/0.60亿元，同比+11.8%/+21.0%/+12.3%。22Q2受疫情影响，销量略有承压，但公司产品结构改善趋势依旧。分地区看，22H1淮安/南京/苏南/苏中/盐城/淮海区/省外分别实现营业收入8.40/13.37/5.11/6.01/5.21/5.08/3.13亿元，同比+17.7%/+24.3%/+16.5%/+25.3%/+12.7%/+31.9%/+10.6%，其中，苏南、苏中地区Q2受疫情影响较为严重，增