太平洋证券：中鼎股份2022中报点评：2Q22毛利率环比改善，智能底盘业务势如破竹

中鼎股份(000887)事件：公司近日发布2022年中报，1H22公司营收/归母净利65.7亿/4.7亿，同比分别+3.0%/-20.4%。2Q22公司营收32.1亿，同/环比分别+0.86%/-4.28%；归母净利2.2亿，同/环比分别-37.8%/-12.4%。1、传统业务稳增长，增量业务发力，新能源业务超预期。1）传统业务稳增长。1H22传统业务营收32.0亿，同比+0.6%，传统业务增长稳健；其中，冷却系统业务/密封系统业务实现营收17.8亿/14.2亿，同比分别+2.5%/-1.7%。2）增量业务发力。1H22智能底盘业务营收22.6亿，同比+4.7%，增量业务发展势头良好；其中，空悬系统/轻量化/橡胶业务（流体管路）分别实现营收3.0亿/4.7亿/14.9亿，同比分别+1.4%/+28.9%/-0.5%。3）新能源业务超预期。1H22新能源业务营收13.2亿（占汽车业务营收21.2%），增速超预期（同比+102.8%）。2、研发持续增加。1）毛利率：1H22毛利率为21.4%，同比-3.2pct；2Q22毛利率为20.6%，同/环比分别-3.5pct/-1.5pct，预计主