山西证券：健盛集团（603558）-棉袜业务量价齐升，无缝业务盈利能力持续恢复

健盛集团(603558)事件描述公司披露2022年半年报：实现营收12.54亿元/+37.7%，实现归母净利1.88亿元/+74.0%。EPS为0.49元。其中Q2实现营收7.22亿元/+45.3%，实现归母净利1.06亿元/+74.0%，扣非归母净利润1.05亿元/+100%。事件点评棉袜业务量价齐升，无缝持续恢复，22H1公司业绩高增长。22H1公司实现收入12.54亿元/+38%；分业务看：（1）22H1棉袜业务收入8.11亿元/+20%，实现净利润1.33亿元/+37%，棉袜业务保持稳健增长，公司去年基于原材料价格上涨背景下进行产品提价，我们预计价格提升在10%左右，价增的同时，产品结构改善+汇率因素带来利润率提升，22H1公司棉袄业务实现净利润率16.4%，同比提升近2pcts。（2）22H1无缝业务收入4.43亿元/+87%，实现净利润0.55亿元/+413%。无缝业务在新老客户带动下实现快速增长，公司成立无缝销售团队，加强无缝产品的开发与销售，核心客户优衣库等实现较快订单增长。随着订单改善，无缝业务毛利率逐步恢复，预计后续仍有提升空间，22H1无缝业务净利润率12.4%，