华金证券：新股覆盖研究：帕瓦股份

帕瓦股份(688184)本周五（9月2日）有一家科创板上市公司“帕瓦股份”询价。帕瓦股份（688184）：公司主要从事锂离子电池三元正极材料前驱体的研发、生产和销售，是国内先进的三元前驱体生产商。公司主要产品集中用于镍钴锰三元正极材料的制造，并继而作为锂离子电池关键原料用于锂离子电池的生产，最终应用于新能源汽车动力电池、消费电子、电动工具等领域。公司2019-2021年分别实现营业收入5.37亿元/5.79亿元/8.58亿元，YOY依次为-15.77%/7.72%/48.17%,三年营业收入的年复合增速10.37%；实现归母净利润0.20亿元/0.41亿元/0.83亿元，YOY依次为-43.80%/102.21%/103.53%，三年归母净利润的年复合增速32.25%。最新报告期，2022H1公司实现营业收入8.77亿元，同比增长149.30%；实现归母净利润0.69亿元，同比增长68.79%。投资亮点：1、锂电池三元正极材料是整个新能源产业链的关键一环，受益于新能源产业链的持续高景气；公司作为三元前驱体的核心供应商之一，及时配合行业发展、扩充产能，新增产能有望助推公司业绩向好。公司是