山西证券：金牌厨柜（603180）-22H1衣柜零售保持增长势头，品类扩展步伐持续

金牌厨柜(603180)事件描述公司披露2022年半年报。2022H1，公司实现营收14.31亿元，同比增长7.84%，实现归母净利润0.93亿元，同比增长6.70%，实现扣非净利润0.41亿元，同比下滑5.71%。事件点评衣柜零售业务表现靓丽，22H1公司营收保持增长。营收端，22H1，公司实现营收14.31亿元，同比增长7.84%，其中，22Q1、22Q2营收分别为5.69、8.62亿元，同比增长17.24%、2.42%。2季度公司受到疫情影响，营收增速放缓，但从收入结构看，零售业务在疫情下仍然取得较好的经营成果，我们测算公司22Q2大宗业务下滑2.8%，零售业务（直营+经销）下滑0.6%，其中厨柜零售下滑小两位数，衣柜零售增长超过30%，木门增长60%，公司品类扩张节奏依旧继续。净利端，22H1，公司实现归母净利润0.93亿元，同比增长6.70%，实现扣非净利润0.41亿元，同比下滑5.71%。分季度看，22Q1、22Q2分别实现归母净利润0.30、0.62亿元，同比下滑31.16%、增长45.62%，22Q1、22Q2分别实现扣非净利润0.13、0.28亿元，同比增长30.37