信达证券：长远锂科（688779）-二季度业绩略超预期，规模优势日渐凸显

长远锂科(688779)事件：公司发布2022年半年报，实现营业收入76.33亿元，同比增长167.93%，实现归母净利润7.58亿元，同比增长141.66%；归母扣非净利润7.22亿元，同比增长137.04%。点评：公司盈利水平在预告区间上限，略超预期。2022H1公司毛利率为17.27%，同比-1.5pct，净利率9.93%，同比-1.08pct。Q2实现营业收入42.4亿元，同比增长159.47%，归母净利润4.54亿元，同比增长128.83%；毛利率18.61%，同比-1.18pct，环比+3.01pct，净利率10.7%，同比-1.44pct，环比+1.74pct，盈利能力略超预期。产能持续扩张。车用锂电正极扩产一期4万吨产能释放完毕，新技术新设备的投入使得产线生产效率大幅提升。截至2022年6月30日，公司已有8万吨/年三元正极材料及3万吨/年三元前驱体产能。公司预计年底二期4万吨与磷酸铁锂6万吨部分产线逐步投产，年底三元正极产能有望达12万吨，磷酸铁锂产能有望达6万吨。高新基地规模优势明显。高新基地规划建设有8万吨三元正极与6万吨磷酸铁锂正极，高新基地一期二期项目各设有两