开源证券：美锦能源（000723）-公司2022年中报点评：煤焦主业持续向好，深化布局氢能全产业链

美锦能源(000723)煤焦主业持续向好，深化布局氢能全产业链。维持“买入”评级公司发布中报，2022年H1实现归母净利润13.59亿元，同比+8.63%；扣非后归母净利润15.01亿元，同比+8%，其中Q2扣非归母净利润8.3亿元，环比+23%。2022年以来煤焦产品价格高位运行，公司业绩充分释放。8月24日国常会出台稳经济一揽子政策的接续政策，核准开工一批基础设施等项目，下游需求企稳回升或将带动煤焦钢产业链持续向好，我们看好全年业绩表现。我们维持盈利预测，预计2022-2024年归母净利润25.81/29.65/31.53亿元，同比+0.5%/14.9%/6.3%；EPS为0.6/0.69/0.74元；对应当前股价PE为20.7/18.0/16.8倍。维持“买入”评级。焦化业务：煤焦价格大涨盈利能力高增，焦化主业产能仍有扩张前景2022年H1公司实现焦炭产/销量为284.62/290.03万吨，产销率为101.9%。焦化业务实现营收130.47亿元，同比+47.68%；营业成本为99.85亿元，同比+69.05%；毛利为30.62亿元，同比+4.34%。业绩高增主要系报告期内公司煤