浙商证券：中青旅22H1业绩点评报告：业绩持续承压，关注疫情及新景区开业

中青旅(600138)疫情反复导致景区闭园，业绩持续承压，景区表现继续呈分化公司公布22H1业绩:营收28.62亿元，同比-18.69%;归母净亏损2.05亿元。对应22Q2，营业收入14.81亿元，同比-30.21%，恢复至19Q2约45%;归母净亏损0.93亿元，环比22Q1亏幅收窄（22Q1净亏损1.12亿元）。业绩基本符合预期，主要由于国内疫情反复影响旗下景区客流恢复，乌镇与古北水镇表现各异。疫情下跨省游承压，乌镇作为全国性景区，客流恢复较慢，且乌镇受到上海疫情冲击更为直接，乌镇西栅景区及乌村自2022年4月2日至5月31日闭园，乌镇东栅景区自2022年4月2日至7月7日闭园；古北水镇受益周边游趋势，但报告期内也受到北京地区疫情扰动，古北水镇景区自2022年5月13日至5月31日闭园。收入端：22H1景区业务收入3.72亿元，其中∶乌镇景区客流23.91万人次，恢复至2019年同期约5%;收入1.29亿元，恢复约15%。古北水镇客流35.94万人次，恢复约36%;收入2.43亿元，恢复约58%。疫情反复导致部分会展活动延期或取消，整合营销业务22H1收入3.51亿元，同比-52