安信证券：申菱环境（301018）-数据服务空调和工业空调拉动收入高增长

申菱环境(301018)事件：申菱环境发布2022年半年报。公司2022H1实现收入10.8亿元，YoY+59.6%；实现业绩1.0亿元，YoY+60.4%。经折算，2022Q2单季度实现收入6.5亿元，YoY+34.5%；实现业绩0.7亿元，YoY+10.6%。申菱新成立了热储公司，未来空气能热泵业务值得关注。数据服务和工业空调拉动公司收入增长强劲：H1公司工业空调收入YoY+50.5%，数据服务空调收入YoY+42.4%。智能电网产业快速发展，需要环境控制能力更强、精度更高的工业空调提供环境调控。公司工业空调高速增长，主要因为特高压电网领域空调收入实现大幅增长。国内数据中心建设热潮持续高涨。公司作为华为数据中心空调的重要供应商，上半年和华为的业务收入YoY+75.0%。同时，公司加大运营商、互联网企业等客户的拓展，H1除华为以外的其他客户数据空调收入YoY+80.0%。Q2单季度毛利率同比下降：Q2公司毛利率为27.0%，同比-3.8pct。Q2公司毛利率下降，主要原因为1）铜、铝等主要原材料涨价压力较大。公司采购原材料一般需要提前半年左右，原材料价格对成本的影响有滞后性。Wind