国金证券：联赢激光（688518）-Q2业绩超预期，利润率拐点已现

联赢激光(688518)事件2022年8月29日公司发布2022年中报，2022H1实现营业收入9.87亿元，同比增长88.17%;实现归母净利润0.7亿元，同比增长186.94%。其中22Q2实现营业收入6.15亿元，同比增长107.72%，环比增长65.65%；实现归母净利润0.55亿元，同比增长372.96%，环比增长270.03%。。点评22Q2业绩超预期，利润率拐点已现：公司为满足旺盛市场预期进行快速扩产/扩充人员，费用前置导致22Q1净利率出现下滑，22Q2伴随收入快速增长规模效应显现净利率已出现拐点。22Q2实现毛利率，同比提升0.36pcts，环比下降2.45pcts；实现净利率8.99%，同比提升5.04pcts，环比提升4.96pcts，预计公司22Q3/22Q4净利率呈逐季提升趋势。22H1新签订单约20亿元，在手订单大幅增长：公司22H1新签订单20.45亿元（含税），在去年同期高基数下同比增长6.45%，在手订单44.48亿元（含税），同比增长62.28%，保证后续业绩增长。展望下半年，公司有望受益宁德时代招标/4680电池产业化推进。根据我们统计的订单情况，