太平洋证券：益丰药房（603939）-Q2业绩表现亮眼，“区域聚焦”战略持续推进

益丰药房(603939)事件：8月29日晚，公司公布2022年半年报，报告期内公司实现营收87.5亿元（+20.51%），实现归母净利润5.76亿元（+14.2%），实现扣非归母净利润5.59亿元（+13.31%）。其中Q2实现收入46.02亿元（+23.81%），实现归母净利润3.04亿元（+15.46%），实现扣非归母净利润2.93亿元（+12.59%）。Q2业绩表现亮眼，环比持续改善，盈利能力维持稳定。报告期内随着疫情管控更加科学精准，公司经营逐季好转。Q2收入和归母净利润同比增长23.81%和15.46%，环比Q1分别增长10.92%和12.21%。报告期内公司实现毛利率40.87%，同比提升0.03pct。期间费用率上升0.2pct至30.89%，净利率下降0.23pct至7.32%。分业务看，零售业务较为稳健，批发业务实现高增长。报告期内公司零售业务实现收入79.68亿元（+18.1%），毛利率41.2%（+1.01pct），批发业务实现收入5.31亿元（+61.81%），毛利率11.15%（+0.64pct）。中西成药实现收入64.95亿元（+24.11%），实现毛利率3