西南证券：海尔智家（600690）-踏浪前行，方显龙头本色

海尔智家(600690)投资要点业绩总结：2022]年H1公司实现营收1218.6亿元，同比增长9.2%；归母净利润79.5亿元，同比增长15.9%；扣非净利润74.9亿元，同比增长19.5%。单季度来看，Q2公司实现营收616.1亿元，同比增长8.2％；归母净利润44.3亿元，同比增长16.5%；扣非后归母净利润43亿，同比增长24.7%。国内业务逆市增长，市场份额持续提升。面对行业下行、疫情反复等挑战，公司通过深化触点布局，加速数字化变革实现逆市增长，报告期内国内市场实现收入647.6亿元，同比增长12.7%。分品类来看，冰箱冷柜/厨电/洗衣机/空调/热水器及净水器分别实现收入217.4/19.9/147.8/194.6/67.9亿元，同比增13.3%/11.4%/14.1%/10.3%/15.3%，多品类市占率有所提升，助力上半年海尔大家电市场份额同比提升2.4pp至27.4%，其中冰箱、洗衣机、热水器均实现市场份额线上线下双第一。在渠道方面，公司深化触点网络布局，推进数字化门店建设，加速新零售平台布局，推动报告期内专卖店/线上/家居建材渠道收入分别同比实现8%/25%/66%的