西南证券：海力风电（301155）-上半年业绩承压，深度布局海上风电领域

海力风电(301155)事件：公司公布2022年半年报，2022H1实现营收6.5亿元，同比下降77.1%；归母净利润为1.9亿元，同比下降67.3%。Q2单季度来看，实现营收5.0亿元，同比下降71.4%，环比增长224.3%；归母净利润为1.3亿元，同比下降65.7%，环比增长106.9%。海风抢装潮退却，叠加疫情影响，业绩大幅回落，毛利率下降。2021年，在海风抢装背景下，单桩、塔筒需求旺盛，公司作为海风管桩龙头，业绩创历史新高；2022年上半年，抢装潮退却后，行业内进入降本调整期，需求阶段性不足，叠加疫情影响施工进度，公司业绩出现大幅回落。2022H1，公司综合毛利率为11.9%，同比下降17.4个百分点；Q2单季度为13.5%，同比下降15.8个百分点，环比增加6.8个百分点。期间费用率环比下降，政府补助叠加投资收益致使净利率同比提升。2022H1，公司期间费用率为3.1%，同比增加1.2个百分点；Q2单季度为2.0%，同比增加0.4个百分点，环比下降4.6个百分点。2022H1，公司净利率为29.6%，同比增加8.0个百分点；Q2单季度为26.0%，同比增加3.7个百分点，