中国银河：佩蒂股份（300673）-22Q2业绩高增长，毛利率持续改善

佩蒂股份(300673)核心观点：事件公司发布2022年半年度报告。Q2业绩高增长，毛利率持续改善2022H1公司营收8.46亿元，同比+18.93%，其中畜皮咬胶、植物咬胶、营养肉质零食分别贡献2.69亿元、3.34亿元、1.69亿元，同比+17.96%、+43.58%、+3.42%；归母净利润0.90亿元，同比+39.23%；扣非后归母净利润为0.93亿元，同比+49.61%。期间人民币汇率出现一定幅度的贬值，对公司业绩产生一定积极影响。公司综合毛利率26.6%，同比+1.54pct。公司期间费用率为10.41%，同比-3.18pct，其中财务费用大幅减少源于公司汇兑收益增加所致。2022Q2，公司营业收入5.03亿元，同比+28.70%；归母净利润0.62亿元，同比+48.84%；扣非后归母净利润0.64亿元，同比+58.25%；销售毛利率为27.93%，同比+0.29pct；期间费用率为8.82%，同比-5.24pct，其中研发投入0.09亿元，同比+70.04%。国外产能提升，收入实现快增长2022H1，公司国外、国内收入分别为7.36亿元、1.1亿元，同比+20.85%、+