华西证券：上声电子（688533）-系列点评之四：Q2收入符合预期 新客户逐步放量

上声电子(688533)事件概述公司发布2022年半年报：2022H1实现营收7.21亿元，同比+19.7%，归母净利0.36亿元，同比+18.8%，扣非归母净利0.32亿元，同比+31.8%。其中2022Q2实现营收3.53亿元，同比+22.1%，环比-4.2%，归母净利0.24亿元，同比+166.5%，环比+90.6%，扣非归母净利0.20亿元，同比+119.9%，环比+63.7%。分析判断:Q2收入符合预期利润端受扰动因素影响营收端：2022H1公司整体实现营收7.21亿元，同比+19.7%，分产品来看扬声器、功放、AVAS分别实现收入5.93、0.75、0.19亿元，同比分别+10.9%、+107.4%、+88.0%。分季度来看，2022Q2营收3.53亿元，同比+22.1%，环比-4.2%，同比上升预计主要受新势力、新能源客户（蔚来、华为金康、零跑、比亚迪等）配套增长拉动，环比下滑预计主要受2022Q2疫情影响，基本符合预期。2022Q3起，新势力新配套车型将陆续量产并贡献增量，预计营收增速将呈逐季提升趋势。利润端：2022Q2公司主营业务毛利率22.0%，同比-4.2pct