德邦证券：老白干酒（600559）-中高档持续发力，武陵酒表现亮眼

老白干酒(600559)事件：公司发布2022年半年报，2022年上半年公司实现营业总收入20.26亿元，同比增长22.65%；实现归属于上市公司股东的净利润3.63亿元，同比增长191.43%；实现扣非归母净利润1.55亿元，同比增长45.15%。22Q2公司实现营业总收入11.18亿元，同比增长24.57%；实现归属于上市公司股东的净利润0.97亿元，同比增长41.60%；实现扣非归母净利润0.84亿元，同比增长48.63%。中高档持续发力，武陵酒表现亮眼。22H1高档酒/中档酒/低档酒分别贡献营收9.68/4.73/4.23亿元，同比增长30.14%/20.99%/12.36%，分别占比51.95%/25.36%/22.69%，其中高档酒占比提升2.71pct，体现老白干酒高端化转型成果。公司河北省内经销商1401家，增加了195家；省外经销商9377家，增加了186家，其中湖南省有8550家，增加了150家，省外新增经销商主要由武陵酒贡献。按地区分类情况来看，河北省内实现营收11.62亿元，同比提升13.27%；省外市场山东/安徽/湖南分别实现营收0.58/1.89/3.52亿