西南证券：火星人（300894）-Q2营收持平，短期盈利承压

火星人(300894)投资要点业绩总结：公司发布2022年半年报，2022年上半年实现营收10.2亿元，同比增长11%；实现归母净利润1.4亿元，同比减少0.6%，实现扣非后归母净利润1.2亿元，同比减少8.1%，主要是收到政府补助0.1亿元。Q2单季度实现营收5.7亿元，同比减少0.1%；实现归母净利润0.8亿元，同比减少17.6%。此外，公司拟每股派发现金红利0.3元。Q2营收持平，市场份额稳步提升。国内疫情反复，终端消费需求走弱，集成灶行业增速有所放缓。受此影响，公司Q2单季度营收同比持平。随着疫后公司经营恢复正常，预期公司营收增速重回高增长阶段。从市场竞争格局来看，公司实现了市场份额的稳步提升。据奥维云网集成灶线上零售市场监测报告显示，2022年上半年，公司集成灶线上零售额占比达到22.9%，领先第二名8.9%；线上零售量占比达到18%，领先第二名7.1%。公司集成灶线上零售额、零售量均保持第一。盈利能力短期承压。为了剔除会计准则的调整带来的影响，我们从毛销差的变化分析公司的盈利能力。报告期内公司，毛销差同比减少1.7pp至23.8%。我们认为主要是原材料价格上涨的所致。费用率