中航证券：航发动力（600893）-2022中报点评：新产品占比增加，交付提速

航发动力(600893)事件：公司8月27日公告，2022H1年营收148.06亿元（+46.83%），归母净利润6.51亿元（+41.21%），扣非归母净利润4.73亿元（+22.60%）；毛利率11.68%（-5.85pcts），净利率4.66%（-0.15pcts）。同时，202202营收94.06亿元，同比+48.32%，环比+74.19%；归母净利润5.85亿元，同比+37.07%，环比+786.36%。投资要点：营收增长47%，增速创新高；新产品占比增加，毛利率下滑，费用率减少，净利率略降2022H1，公司营收148.06亿元（+46.83%），增速创新高，毛利率11.68%（-5.85pcts），持续下行，公司产品结构调整，新产品占比增加，新产品原材料占比可能较高且工艺需要不断的迈向成熟，对毛利率产生了一些影响。公司归母净利润6.51亿元（+41.21%），保持了较高的增速，净利率4.66%（-0.15pcts）。202202，公司营业收入94.06亿元（+48.32%），环比+74.19%，延续了Q1的高增速；但同时毛利率12.34%，同比-6.49pcts环比+1.8