华金证券：海油工程（600583）-业绩加速增长，新签订单实现翻番

海油工程(600583)投资要点Q2业绩加速增长：2022H1，公司营收117.34亿元，同比增长57.06%；归母净利润4.81亿元，同比增长20.37%；扣非后归母净利润3.51亿元，同比增长32.76%；2022Q2，公司营收73.80亿元，同比增长68.51%，环比增长69.5%；归母净利润3.63亿元，同比增长29.71%，环比增长207.6%；扣非后归母净利润2.97亿元，同比增长39.92%，环比增长450.0%；经营性现金流大幅改善，盈利能力有所下滑：2022H1，公司经营性现金流净额27.46亿元，同比增长222%；2022H1，公司销售毛利率7.85%，同比下降4.76pct；净利率4.06%，同比下降1.29pct；2022Q2，公司销售毛利率9.08%，同比下降6.37pct；净利率4.88%，同比下降1.52pct；毛利率下滑原因在于：工作量增长使得营业成本规模增加，由于海上施工推迟工作量后移，船舶待机成本增加。行业景气上行，国内海工订单大幅增长：根据公司半年报所述，第三方咨询机构预测，2022年、2023年全球海上油气勘探开发资本支出分别为1100、1300