太平洋证券：天坛生物（600161）-永安血制已正式投产，收购西安回天，新添一张血制品牌照

天坛生物(600161)事件：公司发布2022年半年度报告，预计2022年上半年实现收入18.91亿元（+4.37%），归母净利润3.85亿元（+14.27%），扣非归母净利润3.74亿元（12.85%），与之前发布的业绩预告一致。Q2业绩增长超预期。归母净利润增速快于收入增速，主要有2021年6月份对成都蓉生公司增资带来子公司持股比例变化等因素影响。同比口径的利润增速，可以参考利润总额口径。Q1收入下滑与Q2收入快速增长情况并存，预计与公司终端发货确认收入时间点有关，以及部分重点区域疫情影响减小，整体来看行业需求和公司产品供给预计都相对平稳。公司目前在采浆站58家，上半年采浆量1015吨，同比+16%。结合2021年采浆量情况，预计2022年血制品整体供给保持良好的增长。收购西安回天，新添一张血制品牌照。公司8月1日公告，拟现金出资不超过6497.63万元收购山东泰邦持有的西安回天35%股权，西安回天整体估值1.86亿元；收购完成后向西安回天现金增资不超过14674.30万元，增资估值在收购及增资完成后，天坛生物共持有西安回天63.70%股权。天坛收购西安回天，将积极推进西安回天的恢