万联证券：恒生电子（600570）-点评报告：核心业务收入稳健增长，下半年业绩有望修复

恒生电子(600570)报告关键要素:公司发布2022年半年度报告。2022年上半年，公司实现营业收入23.86亿元，同比增长16.25%；归母净利润-0.96亿元，上年同期为7.15亿元；扣非归母净利润1.09亿元，同比下降63.56%。投资要点:疫情影响下Q2增速放缓，大资管IT表现亮眼：由于公司客户以金融业为主，多处于一二线城市，二季度在深圳、上海、北京等多地疫情影响下，公司在产品推广、现场实施交付等方面遭遇诸多挑战。Q2单季度收入14.12亿元，同比+8.56%，增速环比下降21pct。分业务来看，大资管IT实现收入10.14亿元，同比+29.43%，主要得益于新一代投资管理系统O45新签、上线客户持续增加，以及协助客户针对交易所新债平台、北交所、科创板做市等一系列监管政策进行系统改造和建设。大零售IT实现收入5.49亿元，同比+5.65%，新一代证券综合金融服务平台UF3.0中标东方证券，基于该平台的业务子系统也陆续和光大证券、广发证券等签约合作，但总体进度受疫情影响较去年同期有所放缓。利润短期承压，下半年看压制因素或将缓解：公司利润端承压明显，原因主要有：1）公司21年人员