信达证券：日辰股份（603755）-立足长远，储备发展动能

日辰股份(603755)事件：公司发布2022年半年度报告，22H1公司实现营收1.45亿元，同比下降0.36%；实现归母净利润0.26亿元，同比下降24.86%；实现扣非归母净利润0.20亿元，同比下降31.29%。其中，22Q2公司实现营收0.70亿元，同比下降7.22%；实现归母净利润0.12亿元，同比下降38.07%；实现扣非归母净利润0.08亿元，同比下降50.18%。点评：22Q2营收增长符合预期。分产品来看，22Q2酱汁类/粉体类/食品添加剂分别实现收入同比增长分别为-14.2%/14.0%/-3.4%。分渠道来看，22Q2餐饮/食品加工/品牌定制/直营商超/直营电商/经销渠道实现收入同比增长分别为-41.1%/-8.9%/138.7%/7.2%/-48.2%/164.5%。受疫情影响，连锁餐饮渠道收入同比下降较大，但公司不断加大品牌定制业务布局，收入同比增长较好。公司谋划启动非公开发行股票项目，拟募集资金总额不超过8亿元，用于实施4个新项目，涉及预制菜、预拌粉等品类，为未来发展进一步打开空间。22Q2产品结构变化导致毛利率下滑。22Q2公司毛利率为39.1%，同比下降4